股債“蹺蹺板”效應(yīng)凸顯 理財產(chǎn)品要贖回嗎?
2024年10月16日10:22 來源:中國消費者報
“之前購買了風(fēng)險等級為R1的日開型固收理財產(chǎn)品,這幾天都在虧錢,已經(jīng)把9月的收益虧沒了!”北京市民許先生很困惑,這類低風(fēng)險產(chǎn)品雖然收益不高,但以前都是正收益,為何會在股市上漲時出現(xiàn)虧損?如果股市開始走好,理財產(chǎn)品是否要先贖回?
業(yè)內(nèi)人士表示,受股債“蹺蹺板”市場效應(yīng)影響,銀行理財可能在短期內(nèi)面臨一定的壓力。但是,理財產(chǎn)品能較好平衡收益與風(fēng)險,產(chǎn)品體系豐富,仍具有一定優(yōu)勢,投資時更應(yīng)做好資產(chǎn)配置。
低風(fēng)險銀行理財現(xiàn)浮虧
10月9日,在朋友的提醒下,北京市民鐘女士打開自己的銀行APP,發(fā)現(xiàn)此前購買的低風(fēng)險銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)虧損4天。
“9月27日虧了300多元,9月30日又虧了400多元,股市上漲的4個交易日合計虧損了近1000元?!辩娕空f,因為擔(dān)心理財產(chǎn)品會繼續(xù)虧損,當(dāng)天t她選擇了全部贖回。
理財產(chǎn)品收益近期出現(xiàn)大幅回調(diào)。資料圖片
許先生平時也偏好低風(fēng)險理財產(chǎn)品,本以為隨著股市上漲,理財產(chǎn)品凈值也會同步上漲,但沒想到產(chǎn)品收益竟然出現(xiàn)浮虧?!拔?月買的30萬元理財產(chǎn)品還在封閉期,無法購回,目前已跌破凈值?!痹S先生說,即使能贖回了,以后也不知道買什么合適。
據(jù)了解,近期一系列提振經(jīng)濟的政策“組合拳”相繼落地后,A股市場表現(xiàn)持續(xù)強勢,而債券市場卻接連大幅調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示,近一周有1300只以上固定收益類銀行理財產(chǎn)品的收益出現(xiàn)回撤,部分回撤幅度超1%,涉及招銀理財、興銀理財?shù)阮^部理財子公司。
股市大漲,為何受傷的卻是銀行理財?記者注意到,此次浮虧的理財產(chǎn)品大多是低風(fēng)險的固定收益類產(chǎn)品,這些產(chǎn)品配置的主要底層資產(chǎn)是債券。
普益標準研究員李霞認為,受股債“蹺蹺板”效應(yīng)的影響,近期資金從債市流向股市,債市有所調(diào)整,而以固收類資產(chǎn)為主要配置方向的理財產(chǎn)品也受到影響,產(chǎn)品收益有所下降,銀行理財可能在短期內(nèi)面臨一定壓力。
金融監(jiān)管研究院院長孫海波表示,過去的一周,國債期貨全線下跌,債市的回調(diào)也影響到以債券為基底投資策略的一眾理財產(chǎn)品,尤其是固收類產(chǎn)品,從而引發(fā)“債市下跌—凈值回撤—產(chǎn)品贖回—被迫賣債—加速下跌—持續(xù)贖回”的負面影響鏈條。
銀行理財或迎贖回潮
受債市回調(diào)影響,不少人在接受《中國消費者報》記者采訪時表示,將及時止損,贖回短期及開放型產(chǎn)品。
普益標準數(shù)據(jù)顯示,截至9月30日,銀行理財產(chǎn)品規(guī)模達29.27萬億元,較8月末減少7826億元。9月以來,理財規(guī)模減小雖然有季節(jié)性因素影響,但10月以來理財規(guī)模仍在繼續(xù)減少。招商證券固收團隊統(tǒng)計,9月29日至10月6日,理財規(guī)模減少了677億元,這與往年進入10月后理財規(guī)模出現(xiàn)回升存在背離。
記者注意到,部分銀行暫停了現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回和消費支付服務(wù)。10月8日,平安銀行發(fā)布公告稱,暫停提供靈活寶業(yè)務(wù)、天天成長C系列及平安理財旗下其他現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回、消費支付服務(wù),原因是“已墊支的金額達到設(shè)定的墊支總額”(即客戶快速贖回申請總額超過限額)。此前,興業(yè)銀行發(fā)布公告稱,因快速贖回申請總額度超過興業(yè)銀行設(shè)定的快速贖回總限額,擬暫停提供天天利業(yè)務(wù)、天天寶業(yè)務(wù)及現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回服務(wù)。
10月8日,不止一位投資者在社交平臺上發(fā)布的截圖顯示,在贖回某理財產(chǎn)品時,顯示因該產(chǎn)品發(fā)生巨額贖回而暫時不可贖回。
市場是否會出現(xiàn)贖回潮?據(jù)中信建投證券固收團隊測算,9月27日至9月30日,樣本理財產(chǎn)品回撤幅度超過0.1%,其間債市收益率上行幅度超過20個基點,達到歷史上小范圍贖回的臨界點。正因如此,監(jiān)管部門也要求相關(guān)公司報送產(chǎn)品凈值及贖回情況。
不過,近日A股波動性加大,也令低波動性理財產(chǎn)品繼續(xù)得到老百姓青睞。某城商行理財公司人士告訴記者,該機構(gòu)近期采取預(yù)防性措施,加大流動性儲備,投資組合中也加大了對現(xiàn)金、存款等的配置比例。10月10日,理財產(chǎn)品的贖回情況已趨于穩(wěn)定,預(yù)計短期內(nèi)贖回壓力將保持在可控范圍內(nèi)。
開源證券研報認為,本輪贖回的理財主要為現(xiàn)金管理類等日開型理財產(chǎn)品,其持有人風(fēng)險偏好與股市有較大差異,并非股市的長期投資者,若股市行情無法持續(xù),這部分資金仍有較大可能回流入理財。因此,本輪理財贖回的影響偏短期,主要受到股市行情的催化,后續(xù)需要觀察股市漲勢的持續(xù)性。
分散投資做好資產(chǎn)配置
短期的巨額贖回,資金流向了何處?從銀行披露的銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)可知,從存款、理財產(chǎn)品等流出的資金主要流向了股市。
“近期股市大漲,提振了市場的投資信心。但股市風(fēng)險較高,一旦出現(xiàn)波動資金可能面臨虧損?!睂O海波建議,對于低風(fēng)險偏好的人群來說,要做好充分的風(fēng)險評估,結(jié)合自身風(fēng)險承受能力選擇投資品種,做好資產(chǎn)配置,比如,可以將贖回的理財資金購買部分大額存款,或者配置一些權(quán)益類基金產(chǎn)品。
記者了解到,在資金跑步入市的過程中,也有部分消費者抓住時機,接手了轉(zhuǎn)讓的大額存單。在社交平臺上,不少網(wǎng)友曬出了自己搶到轉(zhuǎn)讓的高息大額存單截圖,部分存單轉(zhuǎn)讓利率超過3.5%,高于當(dāng)前固收類理財產(chǎn)品的收益水平。
轉(zhuǎn)讓中的大額存單。資料圖片
前述理財公司人士建議,投資者應(yīng)將資金分散投資,投入理財產(chǎn)品、基金、存款等不同類型的產(chǎn)品中,降低單一資產(chǎn)對投資組合的影響。從銀行理財配置角度來講,在短期債市擾動下,投資者可以在不同期限的理財產(chǎn)品中進行切換,短期限理財產(chǎn)品的波動可能相對較小,安全邊際較高。